《2019年中国股权投资市场发展蓝皮书》发布啦！

        为积极响应国家健全完善多层次资本市场制度体系的战略部署，助力推进金融供给侧结构性改革，更好满足企业与日俱增的投、融、顾多元化需求，中国建设银行联合清科研究中心共同研究编写《2019年中国股权投资市场发展蓝皮书》，并于11月26日在北京正式发布。
        蓝皮书指出，截至2019上半年，中国股权投资市场资本管理量已达10.56万亿元。2018年至2019上半年，中国私募股权投资、A股、新三板市场共披露投资、上市筹资、增发、并购事件超过2.9万起，涉及交易金额达5.4万亿元。
        2018年至2019上半年，中国私募股权投资市场共披露投资事件1.23万起，披露投资金额1.16万亿元。同时，受监管政策趋严、募资难度加大影响，自2018三季度以来，市场投资规模明显下滑，私募机构对单个案例的投资更加谨慎。
        2018年至2019上半年，中国A股上市企业170家，总筹资金额超过2000亿元，同时A股市场共发生增发案例381起，增发募资金额达1.06万亿元。2019上半年，A股IPO审核速度放快，同时受科创板影响，IPO上会审核数量大幅回升。截至2019年10月底，科创板上市企业共40家，总筹资金额537亿元。
        受市场环境变化和金融去杠杆政策影响，中国新三板市场持续遇冷。2018年至2019上半年，中国新三板新挂牌企业704家，同时有多家企业主动从新三板摘牌或谋求转板IPO。2018年至2019上半年，新三板增发案例共1843起，获配总金额975亿元，增发案例数自2018年第三季度开始，连续四个季度下滑。
        2018年至2019上半年，中国并购市场共完成并购1.36万起，并购总金额2.79万亿元。受经济整体下行、金融行业去杠杆以及中美贸易战等因素影响，2018年以来中国并购市场有所降温，大额交易锐减。但在A股IPO严审核态势持续、境外中概股普遍股价下行的情况下，以并购方式退出预计将成为机构的重点退出途径之一。
        蓝皮书对近年银行参与股权投资的监管政策、业务模式、优劣势、典型代表、意见建议等作了专题研究。蓝皮书指出，中国商业银行及其控股投资平台直接参与的股权投资主要聚焦于IT、医疗健康、金融、机械制造、半导体、能源及矿产等领域的扩张期、成熟期企业，投资地域则相对集中在经济发达地区。蓝皮书提出，商业银行应适时调整经营管理理念与模式，培养专业化人才，整合内外部多方资源，以弥补自身在业务经验上的相对缺乏，从多角度、多层次参与新兴业务。此外，银行可以选择与优秀PE合作，搭建银行股权投资的业务和风控体系，并瞄准成长型创新企业，推动“投贷联动”业务发展。
        蓝皮书指出，政府引导基金已经成为机构当前募资首选，同时随着监管政策对银行理财资金、保险资金投资股权的“松绑”，中国股权投资市场有望迎来长期资本支持。科技创新和产业投资将受到持续关注，人工智能、高端制造、医疗健康等领域的投资依然高涨，与此同时，VC/PE机构也开始将目光转向风控和投后，强化项目管理。退出渠道方面，科创板及配套政策的稳步推进，为一级市场的退出提供了新渠道，而国内发展私募二级市场的基础条件也已基本成熟，出于资金周转、提前获取既定收益等目的，二手份额交易也将渐成趋势。
        据悉，此次中国建设银行联合清科研究中心联合推出蓝皮书，是业内国有商业银行与股权投资头部研究机构跨界合作的有益探索，也是建设银行今年建立CCB投资者联盟，以新金融力量构筑投融生态圈，强化与银行机构、非银机构、中介机构、私人银行客户投融关系的落地成果之一。双方表示，未来将依托投资者联盟平台，强化业务合作和优势互补，面向全市场客户深化投、融、顾体系，不断探索服务资本市场新模式、新空间。